Согласно Закону «О рынке ценных бумаг» в нашей стране ценными бумагами признаются акции, облигации и производные ценные бумаги. По форме выпуска все ценные бумаги в Казахстане являются бездокументарными, т. е. выпускаются не на бумаге, а в виде электронных записей.
Акция – ценная бумага, выпускаемая акционерным обществом и удостоверяющая права на участие в управлении акционерным обществом, получение дивиденда по ней и части имущества общества при его ликвидации.
Акции бывают простые (обыкновенные) и привилегированные.
Простая акция предоставляет акционеру право на участие в общем собрании акционеров с правом голоса при решении всех вопросов, выносимых на голосование, право на получение дивидендов при наличии у общества чистого дохода, а также части имущества общества при его ликвидации.
Собственники
привилегированных акций имеют преимущественное право перед собственниками простых акций на получение дивидендов в заранее определенном гарантированном размере, установленном уставом общества, и на часть имущества при ликвидации общества.
Взамен привилегированные акции лишены права участия в управлении обществом. За исключением случаев, когда общее собрание акционеров планирует рассмотреть вопрос, который может ограничить права владельца привилегированной акции, или же когда общее собрание рассматривает вопрос о реорганизации или ликвидации общества, тогда владелец привилегированной акции может принять участие в голосовании. Еще одна причина голосования «привилегированного» акционера на общем собрании – если ему по истечении трех месяцев не выплачивались в полном размере дивиденды.
Однако, если вы имеете менее 5% акций, то ваше мнение вряд ли будет иметь большое значение при принятии важных решений. Акции интересны тем, что помимо дивидендов и купона данные инструменты подвержены изменению стоимости, т. е. в отличие от депозита, где доход фиксирован и не изменяется, стоимость на ценные бумаги меняется в течение срока обращения ценной бумаги.
При этом стоимость может меняться как в положительную, так и в отрицательную сторону для держателя ценных бумаг, но в этом и есть преимущество ценной бумаги перед депозитом, так как ценная бумага позволяет получить дополнительный доход от роста цены.
Плата за такую возможность есть риск падения цены на ценные бумаги, следовательно, потери активов. Кто-то может предположить, что компания-эмитент обязана выкупать у акционеров их акции и обязательно платить дивиденды. Это неверно.
Во-первых, акции выпускаются на неограниченный срок. Если вы больше не хотите участвовать в бизнесе компании как акционер, вы можете продать акции на открытом рынке. Но акционерное общество вовсе не обязано выкупать акции у своих акционеров.
Во-вторых, по решению общего собрания акционеров дивиденды могут не выплачиваться. Не выплачиваются дивиденды и в случае убыточной деятельности компании.
На 1 января 2009 года количество действующих выпусков акций составляло 2 240, из которых 98 выпусков допущены к торгам на KASE.
Облигация – это ценная бумага, которая дает ее владельцу право получить от эмитента облигации в предусмотренный срок номинальную стоимость облигации и доход (процент).
Облигации делятся по типу эмитентов на государственные и корпоративные; по типу вознаграждения – на дисконтные, с фиксированным купоном, с «плавающим» купоном; по обеспечению – на обеспеченные и необеспеченные.
Согласно законодательству страны выпускать облигации имеет право правительство Республики Казахстан в лице Министерства финансов, Национальный банк, а также любая компания, за исключением тех, кому законодательством запрещено это делать (пенсионные фонды, организации, осуществляющие инвестиционное управление пенсионными активами (ООИУПА), страховые компании, некоммерческие организации и государственные учреждения).
На сегодняшний день в торговых списках казахстанской биржи находятся следующие виды облигаций:
- обычные облигации казахстанских эмитентов (выпущенные в тенге или иностранных валютах, дисконтные или купонные, с фиксированным или «плавающим» вознаграждением);
- международные облигации казахстанских эмитентов;
- агентские облигации (с налоговым режимом, аналогичным налоговому режиму государственных ценных бумаг);
- ипотечные облигации;
- инфраструктурные облигации (обеспеченные поручительством государства).
Всего по состоянию на 1 января 2009 года количество действующих выпусков облигаций составляло 347 с суммарной номинальной стоимостью 2 129 234 млн. тенге, из которых 249 выпусков допущены к торгам на KASE. В официальный список KASE с рейтинговой оценкой включены 21 выпуск, без рейтинговой оценки первой подкатегории – 169 выпусков, без рейтинговой оценки второй подкатегории – 59 выпусков.
Что касается
производных бумаг, то, хотя они и разрешены для инвестирования, их до сих пор не продают и не покупают, поскольку рынка производных инструментов в Казахстане пока нет. Дело в том, что производная бумага – это сложный финансовый инструмент, в основе которого лежит другой инструмент (акция или облигация) или актив (нефть, хлопок, зерно, иностранная валюта и др. товары). А так как на нашем рынке очень мало ликвидных акций и облигаций, небольшие объемы сделок, выпускать на него производные ценные бумаги неэффективно. Что касается активов, то в Казахстане товарно-сырьевые рынки не пользуются популярностью, хотя, по подсчетам экспертов, в стране насчитывается 9 товарных бирж. Среди причин – отсутствие стандартов сертификации и желание экспортеров торговать на мировых товарно-сырьевых рынках.
Источник информации: www,fingramota.kz
